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    鋼鐵汽車?yán)^續(xù)過冬

    22個(gè)行業(yè)。截至7月6日，共923家公司披露了中報(bào)預(yù)告，這923家公司去年的平均每股收益為0.26元，而今年上半年中報(bào)預(yù)告，凈利潤下滑的近400家。

    從公布中報(bào)預(yù)告較多的行業(yè)來看，房地產(chǎn)凈利潤下滑程度最明顯。包括世聯(lián)地產(chǎn)(002285,股吧)、濱江集團(tuán)(002244,股吧)、深物業(yè)在內(nèi)的房企凈利潤都有不同程度的下滑。但2012年兩次降息以及各地購房政策的微調(diào)，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)后市難判研，而龍頭和享受地方發(fā)展福利的地產(chǎn)商日子依然好過。

    全軍覆沒的行業(yè)當(dāng)屬鋼鐵行業(yè)。

    除了共和國長子寶鋼一家增長翻倍之外，其余全部利潤下滑，而重慶鋼鐵、安陽鋼鐵(600569,股吧)、馬鋼股份、新鋼股份(600782,股吧)更是首次出現(xiàn)虧損。產(chǎn)能過剩和鐵礦石定價(jià)權(quán)的問題依然是鋼鐵行業(yè)積重難返的問題，經(jīng)濟(jì)下滑趨勢下，首當(dāng)其沖的原材料鋼鐵行業(yè)的周期性特點(diǎn)再次呈現(xiàn)。

    同面臨產(chǎn)能過剩的還有汽車行業(yè)，以比亞迪(002594,股吧)近100%的凈利潤下滑比例為代表，加上廣州市限購政策的出臺(tái)，汽車行業(yè)的春天暫時(shí)還看不到。

    水利基建適合潛伏

    相比這些被政策牽著鼻子走的行業(yè)，食品釀酒和農(nóng)林牧漁的中報(bào)預(yù)告相對(duì)順眼一點(diǎn)，根據(jù)理財(cái)周報(bào)的統(tǒng)計(jì)，農(nóng)林牧漁和釀酒仍是凈利潤增速最快的行業(yè)。以釀酒為例，雖然2011年的行業(yè)最高景氣點(diǎn)以過，但2012年的行業(yè)增速仍然完勝其他行業(yè)。但基于釀酒行業(yè)的景氣度已經(jīng)在二級(jí)市場體現(xiàn)出來，下半年又面臨基金獲利調(diào)倉的風(fēng)險(xiǎn)。

    相對(duì)釀酒農(nóng)牧的白馬特性，水利基建或許是更適合潛伏的板塊。從中報(bào)上來看，依然沒有太多的亮點(diǎn)，但政策的傾斜將會(huì)是把利劍。

    22行業(yè)景氣度解碼：鋼鐵墊底汽車減速，食品飲料醫(yī)藥生物抗周期

    上半年經(jīng)濟(jì)籠罩在低迷氣氛中，這股沖擊波在各行業(yè)的擴(kuò)散情況如何?本期理財(cái)周報(bào)掃描A股各大板塊，考察其景氣度現(xiàn)狀。

    截至7月1日，A股共有877家上市公司發(fā)布了2012年中報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中367家業(yè)績“報(bào)憂”，占發(fā)布業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)的41.8%，而業(yè)績預(yù)增公司不足100家。

    處于生產(chǎn)鏈上游的金屬、煤炭等原料產(chǎn)業(yè)，依然無法擺脫疲軟的經(jīng)濟(jì)周期影響;突襲的限購令讓車市緊急“降擋減速”;房企依然在玩“信心對(duì)賭”;而產(chǎn)業(yè)鏈下游的“吃藥喝酒”、農(nóng)林牧漁板塊景氣回升。

    鋼鐵繼續(xù)墊底，采掘“突然繁榮”

    對(duì)基礎(chǔ)金屬如銅、鋅、鋁而言，國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身。2012年撲朔迷離的國際、國內(nèi)環(huán)境，直接影響企業(yè)生產(chǎn)。

    已披露今年一季報(bào)的80家有色金屬上市公司中，54家同比增長率為負(fù)，其中凈利潤同比下降50%以上包括云鋁股份、盛屯礦業(yè)等。二季度工業(yè)金屬價(jià)格繼續(xù)下滑，其中電解鋁、鉛鋅、銅等公司環(huán)比、同比下降，電力和輔助成本的擠壓使得部分電解鋁企業(yè)出現(xiàn)持續(xù)虧損。 

    墊底的是鋼鐵行業(yè)。

    國家統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)(即鋼鐵行業(yè))下降56.9%。在過去的二季度，鋼鐵股多數(shù)跌幅超過5%，且不少跌破凈資產(chǎn)。其中，包鋼股份跌幅最慘烈，跌幅達(dá)到17.98%，排第二的是重慶鋼鐵，下跌13.46%。

    吞噬鋼鐵利潤的最大兇手來自鐵礦石。近7年里，我國鐵礦石價(jià)格上漲了近7倍。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測，截至今年6月末，鐵礦石價(jià)格為134.30美元/噸，稍有回落。而國內(nèi)市場鋼材價(jià)格指數(shù)跌至117.52，已降至近23個(gè)月來的最低點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于鐵礦石的降幅，鋼企的窘迫不言而喻。

    同在產(chǎn)業(yè)鏈上游的采掘業(yè)近期“繁榮”起來。前有政策扶持，又有利好接踵而至，板塊意外被激活。

    6月，中海油突然對(duì)外招標(biāo)合作開采南海9塊油田，同時(shí)，近來備受關(guān)注的頁巖氣也將啟動(dòng)第二輪招標(biāo)程序。這意味著，為油氣、頁巖氣開采提供各項(xiàng)服務(wù)的上市公司將得到大量訂單。

    實(shí)際上，自5月8日以來，采掘行業(yè)26只個(gè)股跌幅超過20%，占行業(yè)總數(shù)的46%，成為最大的“重挫股票集中營”。“下游需求乏力，進(jìn)口煤炭數(shù)量同比猛增，這在很大程度上制約了采掘股的走勢，集體淪落是預(yù)期之中。”某市場人士認(rèn)為。